Réflexions

L’industrie des semi-conducteurs s’est découplée : la demande pour l’IA et les puces avancées est en plein essor, tandis que les perspectives pour les semi-conducteurs traditionnels et non-IA sont défavorables. Nous mettons les semi-conducteurs américains en surpoids sur un horizon d’investissement tactique, car la bonne fortune de Nvidia influencera la performance de l’ensemble...

Cette analyse examine la direction probable des rendements obligataires et du dollar, du point de vue de la vitesse de la monnaie....

Cette analyse examine la direction probable des rendements obligataires et du dollar, du point de vue de la vitesse de la monnaie....

En août 2007, Ed Leamer a présenté un article intitulé Housing IS the Business Cycle lors du symposium de Jackson Hole. J’ai pensé à cet article après avoir vu les données américaines du logement d’aujourd’hui....

Hier, la BCE a solidifié sa récente tendance accommodante en réponse à une croissance plus faible et à la diminution des pressions inflationnistes. Elle s’apprête maintenant à baisser les taux de 25 points de base à chaque réunion. Jusqu’où le taux des dépôts de la BCE finira-t-il par descendre et qu’est-ce que cela implique pour les rendements et l’euro?...

La croissance des bénéfices devrait être suffisamment forte pour apaiser les craintes des investisseurs que la récession ne soit pas encore imminente. Les attentes de bénéfices pour le troisième trimestre ont été révisées à la baisse au cours des trois derniers mois, et la barre pour les beats a été abaissée. Les marges d’exploitation devraient également augmenter....

Dans ce rapport spécial, Marko Papic, stratège en chef de la stratégie GeoMacro de BCA Research, et Mathieu Savary, stratège en chef de la stratégie européenne d’investissement de BCA Research, soutiennent ensemble que le conflit en Ukraine est déjà gelé, perd déjà du soutien en Occident, et risque de diminuer de...

L’investissement institutionnel n’est pas aussi simple que de choisir le cheval le plus rapide. L’attrait de l’infrastructure en tant qu’investissement vient de sa diversification, notamment de sa capacité de couverture contre l’inflation, de stabilité des flux de trésorerie et de scalabilité. Ce guide prépare le terrain pour intégrer Infrastru...

Nous estimons où pourraient aller les rendements des bons du Trésor dans un scénario économique d’atterrissage en douceur....

Pour produire une reprise économique modérée, il faut au moins 3 000 milliards de RMB en dépenses gouvernementales supplémentaires au premier semestre 2025. Notre biais est que Pékin n’est pas encore prêt à lancer une mesure de soutien budgétaire aussi massive. Par conséquent, les rendements boursiers ajustés à la volatilité en Chine seront faibles....