Réflexions

L’élection présidentielle turque ira à un second tour dans deux semaines, mais le président Erdogan a surpassé ses sondages d’opinion. Son parti, le sortant AKP, a remporté la majorité au parlement. Ce résultat récompense les politiques inflationnistes de la Turquie et renforce ainsi notre position sous-pondérée dans les actions turques...

Une politique restrictive de la BCE et un secteur manufacturier faible créeront des vents contraires pour les actions européennes cet été. Comment les investisseurs doivent-ils positionner leurs portefeuilles dans ce contexte ?...

La pensée économique conventionnelle sur l’impact probable de l’IA est erronée parce qu’elle extrapole linéairement de ce que l’IA peut faire aujourd’hui à ce qu’elle peut faire demain. Tout comme la communauté des investisseurs et le grand public ont été pris au dépourvu par la hausse exponentielle des cas de Covid au début de...

Le changement de ton de la BoE a probablement modifié la trajectoire de la livre sterling. Dans ce rapport, nous explorons si la perspective de la BoE en matière de politique monétaire est justifiée, et nous proposons certains objectifs pour la livre....

Erdogan perdra très probablement l’élection turque, mais elle pourrait passer à un second tour. Une forte majorité d’opposition à l’assemblée justifierait un surpoids tactique des actions turques sur une base relative. Pour l’instant, allez long sur la volatilité des actions turques....

Le changement de ton de la BoE a probablement modifié la trajectoire de la livre sterling. Dans ce rapport, nous explorons si la perspective de la BoE en matière de politique monétaire est justifiée, et nous proposons certains objectifs pour la livre....

La crise qui frappe les banques régionales et locales aux États-Unis ajoute à la volatilité des prix du pétrole et à la demande d’or. La crise est sans doute une conséquence du resserrement agressif de la politique monétaire de la Fed, et contribue à l’impact des relations économiques qui ont influencé de manière fiable les politiques, les investissements et les prévisions...

Un excédent commercial sans précédent a offert à l’Indonésie une occasion rare de passer à un régime de taux réels plus bas. La durabilité de la surperformance des actions indonésiennes dépend de la capacité des autorités à le faire....

Le rapport de l’IPC d’avril était suffisamment faible pour justifier une pause de la Fed en juin. Cependant, les données économiques globales ne justifient toujours pas l’ampleur des baisses de taux intégrées à la courbe des taux....

Il y a une probabilité de 50 contre 50 de subir un choc déflationniste majeur dans les deux prochaines années, et une probabilité encore plus grande sur une période plus longue. La bonne nouvelle, c’est que plusieurs actifs offrent une bonne assurance contre ce risque, et que cette assurance est maintenant abordable. De plus, nous mettons en avant une commode convaincante...