Réflexions

Les médias passent à côté de la vision d’ensemble : la guerre est déjà contenue. La chute du prix du pétrole le confirme. Nous nous attendons pleinement à des redoutes et des incidents de volatilité à très court terme, mais il n’y a qu’une chance de 5% que la Russie déclenche une guerre plus vaste avec l’OTAN – et c’est ce qui compte vraiment....

La Norges Bank ne baissera les taux qu’une seule fois jusqu’à la fin de l’année, alors que le NOK s’affaiblit et que l’inflation tourne autour de 3%. Attendez-vous à un assouplissement agressif l’an prochain, alors que la reprise économique sera retardée par la faiblesse du secteur énergétique et la détérioration du marché du travail....

L’élan de GenAI est en train de croître. De nombreuses entreprises tirent déjà profit de cette technologie. GenAI bouleverse des industries entières, comme l’éducation, la génération d’images et le recrutement. Les investisseurs devraient préférer notre panier des « disrupteurs » au panier « perturbé »...

Le président Donald Trump et son homologue, le président Vladimir Poutine, se sont rencontrés dans une base aérienne en Alaska. Le contexte? Les F-22 Raptors américains brillant de façon menaçante sur le tarmac, une démonstration claire de force des États-Unis. Un rappel que le président Trump est peut-être très proche de Poutine, mais qu’il va...

Cette semaine, nos trois prévisions mettent en lumière des actions de valeur à petite capitalisation mondiale, des chercheurs d’or et des actions exposées à un thème d’investissement structurel passionnant : l’espace....

La roupie indienne reste vulnérable à une nouvelle dépréciation en raison d’un ralentissement de la croissance, d’une politique intérieure serrée et de flux de capitaux fragiles. Les risques commerciaux et un affaiblissement de l’équilibre extérieur risquent de maintenir l’INR en sous-performance des pairs des marchés émergents asiatiques....

Le coût des tarifs repose sur les consommateurs américains, pas sur les exportateurs étrangers ou les entreprises américaines....

Le capital politique de Trump approche de son sommet. Mais l’optimisme à court terme cédera la place à une nouvelle vague de volatilité. Contrairement aux attentes, le dollar américain pourrait en bénéficier....

Le fait que la hausse du métal jaune ait résisté aux vents contraires des principaux moteurs cycliques suggère que le marché haussier est structurel, et non cyclique. Achetez des actions minières d’or en termes absolus et relatifs...

Les perspectives pour les actions européennes deviennent plus attrayantes par rapport aux actions américaines. De nombreux vents contraires structurels s’estompent en Europe, et les valorisations demeurent historiquement basiques. Les investisseurs devraient se positionner en conséquence pour profiter de la réévaluation cyclique de la région....