Réflexions

On nous demande de plus en plus si des taux d’intérêt plus élevés et plus longs pourraient aider à stimuler la consommation en augmentant les revenus d’intérêts. Ce rapport examine les données sur le revenu des ménages et le bilan pour voir s’ils pourraient...

Le dollar n’est pas remplacé par un seul rival, il est dilué par un casting croissant d'« autres » devises de réserve. Ce rapport identifie les gagnants cachés de la diversification des réserves et pourquoi ils pourraient compter plus que ce que les investisseurs pensent....

Le portefeuille US High Quality (USHQ) a surperformé son indice de référence jusqu’en juin, avec un rendement de -0,50%, tandis que son indice SPY a affiché un rendement de -1,37%. Sur une base de trois mois à l’avance, la performance du portefeuille USHQ a été plus faible que l’indice de référence, l’USHQ sous-performando d’environ 205 points de base....

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour juillet 2026....

À partir de ce rapport trimestriel, les équipes d’allocation d’actifs mondiaux et des marchés privés combinent nos perspectives trimestrielles en un cadre unique et unifié, reflétant une approche plus intégrée de la construction de portefeuille. Dans cette perspective conjointe, nous mettons le capital-investissement en surpondération. Sentiment...

MacroQuant recommande de sous-pondérer les actions et d’adopter une position de duration de référence dans les portefeuilles à revenu fixe. Le modèle est très positif sur le dollar américain, baissier sur l’or, neutre sur le cuivre et haussier sur le pétrole....

Le risque géopolitique pourrait tourner vers la Russie/Ukraine au troisième trimestre, tandis que le Moyen-Orient pourrait se rallumer au quatrième trimestre....

Le S&P 500 est devenu de plus en plus concentré. Nous le savons. Mais la question cruciale n’est pas combien d’actions stimulent le marché; c’est combien de facteurs influencent les actions. Nous définissons un facteur de risque de l’IA pour tester si l’IA est devenue l’exposition dominante commune sur une grande partie du facteur zoo...

Nos stratèges des marchés émergents considèrent la crise des actions coréennes comme un avertissement pour les actifs à risque mondiaux et recommandent de prendre des profits et de déclasser les actions coréennes. La Corée est devenue l’expression la plus extrême du rallye boursier mondial, portée par l’élan des semi-conducteurs, une exposition à un bêta élevé et une spéculation au détail effrénée...

Nos stratèges des actions américaines relèvent leur cible du S&P 500 pour 2026 à 8100 contre 7700. Cette hausse est motivée par une prévision de BPA plus élevée alors que l’économie se réaccélère, et que les bénéfices dépassent un ensemble restreint d’hyperscalers. Cette hausse reflète un premier trimestre plus fort que prévu et une amélioration économique...