Réflexions

Il y a eu un changement de paradigme dans l’approche de Pékin en matière de relance politique. Le principal objectif de la politique gouvernementale est maintenant de gérer les risques à la baisse pour l’économie, tant à court terme qu’à long terme. La priorité du gouvernement central est de bâtir un système économique et financier résilient face à des risques puissants...

Le marché boursier est revenu au niveau de 2019 sur une base ajustée à l’inflation. Cependant, ce n’est toujours pas bon marché car il ne prévoit pas la possibilité d’une récession prolongée et profonde des bénéfices ou d’un régime de taux d’intérêt plus élevé. Beaucoup de secteurs du marché qui semblent bon marché sont bon marché pour une raison. Le seul...

Cette semaine, nous présentons notre résumé de l’allocation du portefeuille pour mars 2023....

L’économie chilienne entre en récession. L’inflation va chuter rapidement et la banque centrale baissera les taux de manière significative au deuxième semestre 2023. Nous continuons de recommander une surpondération structurelle sur les actifs à risque chiliens en raison de la baisse de l’inflation et des rendements locaux, des valorisations record bas et de la dissipation...

Une série de données chaudes de janvier a bouleversé les marchés financiers, mais nous pensons qu’ils ont réagi de manière excessive. Nous restons constructifs sur les actions et l’économie à court terme....

Dans le rapport de cette semaine, nous spéculons sur l’évolution du trading de l’euro à la lumière des difficultés à court terme, mais une valeur considérable qui peut être débloquée pour les investisseurs à plus long terme....

Le BCA Style Score favorise maintenant la valeur des grandes capitalisations et le modèle sectoriel MacroQuant a rétrogradé les matériaux et les services de communication. En complément, nous examinons les scores moyens de valeur et de qualité par secteur pour les petites capitalisations et générons un filtre basé sur les résultats....

Dans le rapport de cette semaine, nous spéculons sur l’évolution du trading de l’euro à la lumière des difficultés à court terme, mais une valeur considérable qui peut être débloquée pour les investisseurs à plus long terme....

Plutôt que de sombrer en récession, la croissance mondiale s’est stabilisée depuis le début de l’année. Bien que nous nous attendions toujours à une baisse de l’inflation, le risque que les banques centrales doivent augmenter davantage que les taux actualisés a augmenté. Les investisseurs axés sur le long terme devraient commencer à augmenter les allocations de liquidités par la réduction de l’inflation...

Les banques centrales restent sous l’emprise erronée selon laquelle les marchés à terme à terme rétrogradés signalent une inflation globale plus faible au cours des 2 à 3 prochaines années. Ce n’est pas le signal que les marchés envoient : l’arriéré indique que les stocks sont réduits pour couvrir une offre physique d...